Le esportazioni non automobilistiche alimentano la crescita commerciale del Messico

USA–Messico

Le esportazioni vanno avanti ma con un mix diverso

Il Messico ha chiuso il 2025 con un ottimo finale. Le esportazioni di dicembre sono aumentate del 17,2% su base annua, la crescita mensile più rapida da febbraio 2023, segnalando che il commercio transfrontaliero non solo ha resistito alle sfide del 2025, ma si è anche accelerato fino alla fine dell'anno. Per l'intero anno, le esportazioni sono aumentate di un record del 7,6%, e il Messico ha registrato il suo primo surplus commerciale in quattro anni.

Sotto questa crescita di testa, tuttavia, il mix delle esportazioni sta subendo un cambiamento significativo. La produzione non automobilistica ha guidato l'espansione, con computer, elettronica, macchinari e attrezzature correlate in aumento del 17,3% e ora rappresentano quasi due terzi del totale delle esportazioni. Dicembre fu particolarmente notevole, poiché le esportazioni di macchinari e attrezzature specializzate quasi raddoppiarono, mentre apparecchiature elettriche ed elettroniche continuarono a registrare solidi guadagni.

Al contrario, le esportazioni automobilistiche sono diminuite del 4,2% nel 2025, segnando la prima contrazione annuale del settore dalla pandemia. Dicembre ha mostrato una modesta ripresa, ma i guadagni sono stati guidati interamente da un'azione non statunitense. destinazioni, poiché le spedizioni verso gli Stati Uniti continuavano a diminuire.

Questa divergenza sottolinea una trasformazione più ampia in corso. Il motore da esportazione messicano rimane forte, ma sta diventando meno dipendente dalla produzione automobilistica e sempre più ancorato all'elettronica e alla produzione avanzata. Le apparecchiature informatiche hanno ora superato i veicoli leggeri come principale esportazione del Messico verso gli Stati Uniti, riflettendo l'impatto del nearshoring, degli investimenti nei data center e della domanda di infrastrutture legate all'IA. Queste tendenze indicano una continua forza nei flussi di merci guidati dall'elettronica fino al 2026.

La revisione dell'USMCA ritarda le spese in conto capitale

I volumi diretti a sud raccontano una storia diversa. I produttori stanno adottando una posizione più cauta mentre l'Accordo USA-Messico-Canada (USMCA) è in fase di revisione, ritardando la distribuzione dei capitali nonostante forti impegni a lungo termine. Le importazioni di beni capitali sono diminuite nel 2025 e gli investimenti in macchinari e attrezzature sono rallentati sensibilmente nella seconda metà dell'anno. Questa pausa appare tattica piuttosto che strutturale, dato che gli annunci sugli investimenti diretti esteri hanno raggiunto livelli record nel 2025. Questi progetti richiedono tipicamente diversi anni per tradursi in nuova domanda di merci.

L'effetto netto in vista del 2026 è la rotazione piuttosto che la contrazione. I volumi in direzione nord dovrebbero rimanere stabili ma sempre più concentrati nel trasporto merci non automobilistico, mentre i flussi in direzione sud restano più deboli. I corridoi focalizzati sull'elettronica dovrebbero continuare a superare le prestazioni, mentre le corsie automobilistiche potrebbero rimanere in ritardo a meno che i tempi di produzione non migliorino, una dinamica che potrebbe rapidamente ridurre la capacità dato un minor investimento da parte delle portaerei.

Osserva il tasso di cambio

Le dinamiche monetarie aggiungono un ulteriore livello da tenere d'occhio. Il peso messicano entra nel 2026 al suo punto più forte dalla metà del 2024, con un apprezzamento del 17% a gennaio rispetto al dollaro. La forza continua supporterebbe il potere d'acquisto delle importazioni ma potrebbe mettere sotto pressione i margini dei vettori, rendendo i tassi di cambio una variabile importante per le decisioni transfrontaliere sui prezzi e sulla capacità nei prossimi mesi.

USA–Canada

Nuova formazione obbligatoria per i conducenti in Quebec

Il passaggio del Quebec alla formazione obbligatoria per gli autisti di camion di Classe 1, attuato un mese fa, rappresenta uno dei cambiamenti normativi più significativi per il settore dei camion della provincia da anni. Sebbene la mossa sia pensata per migliorare sicurezza e professionalità, introduce anche sfide significative legate a costi, accessibilità e disponibilità di manodopera, in particolare per i vettori più piccoli.

Molti di questi operatori fanno forte affidamento su autisti internazionali o interprovinciali per integrare la loro forza lavoro, e le limitazioni su tali conducenti secondo il nuovo quadro potrebbero limitare significativamente la capacità. Col tempo, questa pressione potrebbe rivelarsi insostenibile per alcuni, aumentando il rischio che gli operatori abbandonino il mercato.

Gli operatori sostengono in generale l'intento della formazione obbligatoria, ma continuano a mettere in dubbio se il programma PESR di 125 ore sia sufficientemente solido rispetto al percorso DEP di 615 ore. Con il proseguire dell'implementazione, il settore monitorerà attentamente come i nuovi requisiti influenzeranno l'offerta, le operazioni dei vettori e la stabilità complessiva del mercato, in particolare per il resto dell'inverno e la stagione di spedizione primaverile.

Impatti meteorologici

Questi cambiamenti normativi si stanno svolgendo sullo sfondo delle tipiche condizioni invernali canadesi. Temperature fredde, neve e tempeste invernali periodiche sono una caratteristica normale in questo periodo dell'anno in Quebec e stanno già contribuendo a interruzioni operative di routine, tra cui tempi di transito più lenti, produttività ridotta e capacità a breve termine più ristretta. La combinazione di interruzioni stagionali e vincoli strutturali del lavoro potrebbe amplificare la volatilità nel breve termine.

Politica commerciale

Oltre ai cambiamenti normativi interni, sia vettori che spedizionieri stanno tenendo d'occhio gli sviluppi più ampi delle politiche transfrontaliere che potrebbero influenzare i flussi commerciali e la domanda di merci tra Canada e Stati Uniti. Le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Canada sono recentemente aumentate, con minacce di dazi più alti da parte degli Stati Uniti se il Canada continuerà a perseguire un accordo commerciale con la Cina.

Finora, non sono stati concordati o attuati nuovi dazi. Mentre le trattative e i segnali politici proseguono in vista delle prossime decisioni sull'USMCA, la situazione rimane fluida, creando incertezza senza ancora tradursi in concrete interruzioni commerciali o di trasporto.

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